Kikerül a Strategy az MSCI indexeiből, milliárdos eladási hullám jöhet

Az MSCI módosított módszertana azokat a szervezeteket célozza, amelyek nem tartanak fenn jelentős üzemi eszközállományt, vagy több egymást követő évben elbuknak bizonyos pénzügyi szűrőkön. A JPMorgan elemzői szerint önmagában az MSCI USA indexből való kikerülés 2,8 milliárd dollárnyi eladást kényszeríthet ki a mutatót követő passzív alapokból. Amennyiben más nagy indexszolgáltatók is hasonló korlátozásokat vezetnek be, a tőkekiáramlás mértéke összesen a 11,6 milliárd dollárt is elérheti.

A döntés hátterében az áll, hogy a szoftvercég mára inkább egy bitcoin-befektetési alaphoz hasonlít: 2020 közepe óta több mint 60 milliárd dollár értékben halmozott fel kriptovalutát, amit részvény- és adósságfinanszírozással fedezett. A Strategy vezetése már október végén jelezte a befektetőknek az amerikai tőzsdefelügyelethez (SEC) benyújtott jelentésében, hogy számítanak az indexből való kikerülésre a szigorodó kritériumok miatt. Míg Michael Saylor szerint a szabályozás méltánytalan, a piaci kritikusok – köztük Peter Schiff – arra figyelmeztetnek, hogy a folyamatos tőkebevonással történő bitcoin-vásárlás felhígítja a meglévő tulajdonosok részesedését.

Az indexszolgáltató tisztogatása más cégeket is érint: a novemberi felülvizsgálat során törölték a japán Metaplanet és a brit Yellow Cake papírjait is, közel két tucat kripto- és holdingközpontú céget pedig figyelőlistára tettek. A piaci szereplők most azt figyelik, hogy a november végi átrendeződés előtt mekkora nyomás alá kerül a Strategy árfolyama, mivel a passzív részvényesi bázis szűkülése megdrágíthatja a cég részvénykibocsátásokból finanszírozott jövőbeli bitcoin-vásárlásait.